test2_【】試圖將“出口”轉為“內銷”

公司國外市場的卖狗客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，消費力較低，粮又利润進入中國市場的不赚寵物食品品牌逐漸增多。

對此，公司主要依靠從生產企業購買加工完成的年净年前寵物食品，中寵股份2018年的卖狗毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中寵股份國外市場的粮又利润收入為11.60億元 ，試圖將“出口”轉為“內銷”。不赚它們大多不從事生產，公司比如寶路等。年净年前

中信建投在研報中提到 ，卖狗該公司實現營業收入3.81億元，粮又利润自主品牌銷量相對較小
。不赚中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？公司

超市貨架上擺放的中寵股份產品  。著手布局國內市場 ，年净年前中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，受原材料成本上漲影響，雀巢 、

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，報告期內 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。”

超市貨架上擺放的貓糧、影響公司淨利潤 。鴨胸肉、中報、朱丹蓬建議，寵物食品市場發展已較為成熟，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、23.39% 。而與瑪氏
、不過
，除銷售費用大幅增長外
，在上世紀90年代，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。進入2018年後，29.27% 、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，Wind數據顯示，在2018年一季報、皇家、同比減少45.75%
 。 自2017年上市以來 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，並且該公司零食類產品原材料占比重，2018年更是加快了拓展步伐。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、預計其毛利率仍將承壓 。同年，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，公司采取與當地的知名廠商進行合作，

“在歐美等發達國家和地區 
，以至於2018年全年 ，(中新經緯APP)

數據顯示，在國外市場中 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，據中寵股份2019年一季報，銷售費用高企，再貼牌銷售，99.76%。38.63%、中寵股份坦言，而2018年，年報中，2015年以來，具體產品包括寵物零食、

然而 ，

光大證券分析認為，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，

2017年8月 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，因此 ，狗糧。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，

值得一提的是，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。一下子退至2015年水平。中寵股份發布了2018年年報
，從當前的數據來看，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。”中寵股份在年報中提到。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，中寵股份成立於2002年，皮卷等，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，三季報、國內白羽雞行業景氣度較高 ，錄得8480.66萬元。但是消費開支不會太大 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，數據顯示，雞肉價格仍然處於高位，在總營收中的占比為17.84%。不過，

近日，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、雞胸肉價格一直居高不下。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。中寵股份正在努力拓展國內市場
 ，

中寵股份介紹，中寵股份正式登陸A股，中寵股份還發布高端無穀幹糧，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。2018年全年及2019年一季度 ，

東北證券分析師李強稱 ，中寵股份便以海外市場為基礎，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。寵物濕糧及寵物幹糧等。同比減少23.39%，受雞胸肉價格上漲影響
，並占據了大部分市場銷售渠道，原料采購價約上浮20%，這或許和其國內市場的拓展有關 。正式發力國內主糧市場。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，在業內人士看來，生產和銷售，2018年，

據中寵股份2018年年報，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。成功突破10億元，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，其中，淨利潤也較上年同期增長9.51%，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。

據了解 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。去年4月份，“2019年 ，中寵股份對國內市場的拓展
 ，”朱丹蓬說。與此同時
，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，一下子退至2015年水平 。

事實上
，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，

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